Opcje na akcje data nabycia

Opcja na akcje ŁAMANIE OPCJI Opcja na akcje Umowa na akcje jest pomiędzy dwiema stronami wyrażającymi zgodę, a opcje zwykle stanowią 100 akcji akcji bazowej. Opcje składania i kupna Opcja na akcje jest traktowana jako połączenie, gdy kupujący zawiera umowę kupna akcji po określonej cenie w określonym terminie. Opcja jest uznawana za opcję, w której nabywca opcji zawrze umowę sprzedaży akcji po uzgodnionej cenie w określonym dniu lub przed określoną datą. Pomysł polega na tym, że nabywca opcji kupna uważa, że ​​wartość zapasów wzrośnie, podczas gdy sprzedawca opcji uważa inaczej. Posiadacz opcji może czerpać korzyści z zakupu akcji z dyskontem od aktualnej wartości rynkowej, jeśli cena akcji wzrośnie przed wygaśnięciem. Jeżeli jednak nabywca uzna, że ​​akcje stracą na wartości, zawiera umowę opcji sprzedaży, która daje mu prawo do sprzedaży akcji w przyszłości. Jeżeli podstawowy zapas traci wartość przed wygaśnięciem, posiadacz opcji jest w stanie sprzedać go za premię z aktualnej wartości rynkowej. Cena wykonania opcji decyduje o tym, czy jest ona wartościowa. Cena wykonania to z góry określona cena, za którą można kupić lub sprzedać zapas podstawowy. Opcyjne posiadacze opcji kupna zyskują, gdy cena wykonania jest niższa od aktualnej wartości rynkowej. Opcji posiadaczy opcji put, gdy cena wykonania jest wyższa niż bieżąca wartość rynkowa. Opcje na akcje dla pracowników Opcje na akcje dla pracowników są podobne do opcji kupna lub sprzedaży, z kilkoma kluczowymi różnicami. Pracownicze opcje na akcje zwykle się przedkładają, a nie mają określony czas do upływu terminu zapadalności. Oznacza to, że pracownik musi pozostać zatrudniony przez określony czas, zanim uzyska prawo do zakupu swoich opcji. Istnieje również cena dotacji, która zastępuje cenę wykonania, która reprezentuje aktualną wartość rynkową w momencie, gdy pracownik otrzymuje opcje. Mieszkam w WA i posiadam uprawnienia RSU od pracodawcy. Ich sprzedaż po przejściu na urząd certyfikacji spowoduje naliczenie podatku od zysków kapitałowych w stanie Kalifornia. Aby tego uniknąć, czy mogę sprzedać towar w stanie WA i ponownie go kupić po przejściu do urzędu certyfikacji, więc ponoszę odpowiedzialność tylko za przyszłe zyski Czy powinienem użyć mojego zeznania podatkowego, aby spłacić dług lub zakupić akcje, które otrzymałem X Jednostki magazynowe Google (4-letni okres nabywania uprawnień, z rocznym urwiskiem) przy dołączaniu. Ile podatku muszę płacić na tych GSU Jaki jest najlepszy sposób na zakup zapasów założycielskich Cash lub Transfer IP lub Both. Pracuję dla spółki notowanej na giełdzie, która została nabyta przez inną spółkę notowaną na giełdzie. Posiadam również udziały w spółkach z ograniczoną liczbą akcji dla mojej firmy. Wszystkie moje akcje mają zostać nabyte długo po zakończeniu przejęcia. Co zwykle dzieje się z nieuzyskanymi opcjami na akcje ograniczonymi jednostkami giełdowymi w trakcie przejęcia Zakładam, że teyll zostanie wykorzystany do przyznania mi równie wartościowej kwoty moich nowych pracodawców, z tą samą datą nabycia uprawnień. Po przejęciu istnieje wiele możliwych wyników. Obejmują one, ale nie są ograniczone do: 1) pełnego nabycia uprawnień w momencie przejęcia, 2) częściowego nabycia uprawnień w związku z przejęciem z rezerwą na dodatkowe nabycie po rozwiązaniu umowy po przejęciu, 3) częściowego nabywania uprawnień w przypadku przejęcia bez rezerwy na dodatkowe nabycie po zakończeniu umowy po przejęciu. oraz 4) bez nabywania uprawnień w przypadku nabycia bez rezerwy na jakiekolwiek przyspieszenie po nabyciu. Niezależnie od tej odpowiedzi, nadal jestem ciekawy, aby usłyszeć od kogokolwiek innego, kto przeszedł przez ten scenariusz i jak to się dla nich udało, szczególnie jeśli nie jest to jeden z wyników opisanych w tym artykule. Zgodnie z publicznie złożonym dokumentem Form 8-K o przejęciu, dostaję sprawiedliwą ilość nie zainwestowanych akcji z tym samym harmonogramem. Świetne To jest świetne pytanie. Uczestniczyłem w takiej umowie jako pracownik, a także znam znajomych i rodzinę, którzy byli zaangażowani podczas wykupu. W skrócie: zaktualizowana część pytania jest prawidłowa: nie ma jednego typowego leczenia. To, co dzieje się z nieuzyskanymi ograniczonymi jednostkami magazynowymi (RSU), nienabytymi opcjami na akcje dla pracowników itp., Różni się w zależności od przypadku. Ponadto, co dokładnie stanie się w twoim przypadku, powinno być opisane w dokumentacji dotacji, którą (miejmy nadzieję) otrzymałeś, gdy w pierwszej kolejności otrzymałeś ograniczone zapasy. W każdym razie, oto dwa przypadki, które widziałem wcześniej: natychmiastowe przekazanie wszystkich jednostek. Natychmiastowe nabieranie uprawnień często ma miejsce w przypadku RSU lub opcji przyznawanych kierownictwu lub kluczowym pracownikom. Dokumentacja przyznania zwykle zawiera szczegółowe informacje na temat spraw, które będą miały natychmiastowy dostęp do uprawnień. Jednym z przypadków jest zwykle przepis dotyczący zmiany kontroli (CIC lub COC), wywołany w wykupie. Inne przypadki natychmiastowego nabycia uprawnień mogą mieć miejsce, gdy kluczowy pracownik zostanie pozbawiony przyczyny lub umrze. Warunki są różne i często negocjowane przez sprytnych kluczowych pracowników. Konwersja jednostek do nowego harmonogramu. Jeśli cokolwiek jest bardziej typowe dla zwykłych grantów na poziomie pracowników, myślę, że taki byłby. Zasadniczo, takie dotacje RSU lub opcji zostaną przeliczone, po cenie transakcji, na nowy harmonogram z identycznymi datami i odsetkami od uprawnień, ale nową liczbą jednostek i kwotą dolara lub ceną wykonania, zazwyczaj więc wynik końcowy byłby taki sam jak przed transakcją. Jestem także ciekawy, czy ktokolwiek inny dokonał wykupu, czy zna każdego, kto przeszedł przez wykup, i jak zostali potraktowani. Dzięki za wspaniałą odpowiedź. Wygrzebałem moje dokumenty grantowe, a najważniejszą rzeczą, jaką mogę z tego wyciągnąć, jest to, że wszystkie opisane wyniki (tutaj w tym pytaniu i umowie) są możliwe: zakres od niezbyt uczciwego, do bardzo sprawiedliwego, i do spraw nadzwyczajnych. Domyślam się, że muszę poczekać i zobaczyć, niestety, bo na pewno nie jestem na poziomie C ani na qukeyquot. ndash Mike Apr 20 10 o 16:25 Przeszliśmy przez wykup w firmie programistycznej - zamienili moje opcje na akcje nowej spółki według tego samego harmonogramu, co wcześniej. (A potem zaproponował nam nowy pakiet do wynajęcia i premię za zatrzymanie, tylko dlatego, że chcieli utrzymać pracowników w pobliżu.) Ndash fennec 25 kwietnia 10 o 17:40 Pracowałem dla małej prywatnej firmy technologicznej, która została nabyta przez większą firmę publiczna spółka technologiczna. Moje akcje zostały przyspieszone o 18 miesięcy, zgodnie z zapisami umowy. Realizowałem te akcje po bardzo niskiej cenie wykonania (poniżej 1) i otrzymałem taką samą liczbę akcji w nowej spółce. Dokonano około 300 000 podatków. To było w 2000 roku. (Uwielbiam to, że rząd uważał nas za bogatych w tym roku, ale od tej pory nie osiągnęliśmy tej kwoty) odpowiedział 29 marca 2017 o godzinie 12:17 Twoja wymiana odpowiedzi na stosowną odpowiedź 2017, Incsprawni eksperci ds. Wynagrodzeń stworzyli listę kontrolną dziesięciu najważniejsze pytania, na które powinieneś odpowiedzieć w sprawie opcji na akcje. Skorzystaj z tej listy kontrolnej, przygotowując swoje badania do negocjacji płacowych. lub podczas następnej oceny skuteczności lub kiedy jesteś w kolejce do promocji. Niektóre z tych pytań są niezbędne do zrozumienia wartości przyznawanych opcji na akcje, a inne po prostu pomagają wyjaśnić konsekwencje niektórych zdarzeń lub sytuacji. Nie bądź zaskoczony, jeśli masz teraz opcje i nie możesz odpowiedzieć na niektóre z tych pytań - nie wszystkie są oczywiste, nawet dla osób, które wcześniej otrzymały opcje na akcje. Podane tutaj odpowiedzi dotyczą osób ze Stanów Zjednoczonych. Jeśli nie pochodzisz ze Stanów Zjednoczonych, informacje podatkowe i niektóre z omawianych tendencji mogą nie być odpowiednie dla Twojego kraju. Oto dziesięć najważniejszych pytań dotyczących opcji na akcje. Jakie opcje zostały Ci zaoferowane Ile opcji dostałeś Ile udziałów w spółce jest zaległych i ile zostało zatwierdzonych Jaka jest twoja cena wykonania Jak płynne są twoje opcje, lub jak płyn będą one Jaka jest harmonogram nabywania uprawnień za twoje akcje Czy otrzymasz przyspieszone nabycie, jeśli Twoja firma zostanie przejęta lub połączona z inną firmą Jak długo musisz posiadać swoje udziały po IPO, fuzji lub przejęciu Kiedy korzystasz z opcji, czy musisz płacić gotówką, czy też firma przedstawia cenę wykonania Jakie formuły i formularze otrzymujesz lub jakie musisz wypełnić 1. Jakie opcje zostały zaoferowane W Stanach Zjednoczonych istnieją zasadniczo dwa rodzaje opcji na akcje: opcje na akcje motywacyjne ( ISO) i nie kwalifikowanych opcji na akcje (NQSO). Podstawową różnicą między tymi dwoma w odniesieniu do posiadacza opcji jest traktowanie podatkowe w przypadku skorzystania z opcji. Podczas korzystania z ISO nie musisz płacić podatków (chociaż istnieje możliwość, że będziesz musiał zapłacić alternatywny minimalny podatek, jeśli Twój zysk jest wystarczająco duży i że mają zastosowanie inne okoliczności). W ostatecznym rozrachunku będziesz musiał płacić podatki od tego zysku, ale nie do momentu sprzedaży akcji, w którym to czasie zapłacisz podatek od zysków kapitałowych (niższy z twojej marginalnej stawki lub 20 procent) od całkowitego zysku - różnica między kwotą zapłacone, aby skorzystać z opcji i kwoty, za którą ostatecznie sprzedałeś akcje. Pamiętaj jednak, że musisz trzymać akcje przez co najmniej rok po skorzystaniu z opcji ochrony tej ulgi podatkowej. W przeciwnym razie Twoja opcja na akcje motywacyjne automatycznie stanie się niekwalifikowaną opcją na akcje, a będziesz musiał zapłacić zwykły podatek dochodowy. Jeśli korzystasz z nie zastrzeżonych opcji na akcje, musisz płacić zwykłe podatki dochodowe od swojego zysku w momencie korzystania z opcji. Podatek ten jest obliczany na podstawie krańcowej stawki podatkowej (od 15 do 39,6 procent). Kiedy ostatecznie sprzedasz zapasy, będziesz musiał zapłacić podatek od zysków kapitałowych (mniejszą od Twojej krańcowej stopy procentowej i 20 procent), biorąc pod uwagę zysk, jaki uzyskasz między ceną rynkową w dniu, w którym ćwiczysz, a ceną rynkową w dniu sprzedaży Zbiory. Insights. Firmy oferują niesklasyfikowane opcje na akcje z kilku powodów. Istnieje szereg ograniczeń dotyczących czasu i liczby opcji na akcje oferowanych przez spółkę, a także warunków dotyczących tych opcji. Na przykład, jeśli firma wystawi opcje na akcje z ceną wykonania poniżej rzeczywistej ceny akcji, opcje te nie mogą być premiowymi opcjami na akcje. Firma otrzymuje także ulgę podatkową dla nie kwalifikowanych opcji na akcje, ale nie dla opcji na akcje motywacyjne. Odliczenie pomaga zmniejszyć obciążenia podatkowe firmy, a zatem może pomóc w zwiększeniu wartości akcji. 2. Ile opcji otrzymasz Liczba dostępnych opcji na akcje jest funkcją wielu zmiennych. Wielkości przyznanych opcji zależą od rodzaju pracy, częstotliwości dotacji, branży, filozofii płac firmy, wielkości firmy, dojrzałości firmy i innych czynników. Na przykład w przypadku firmy zajmującej się zaawansowanymi technologiami dotacja, którą otrzymujesz, jest na ogół znacznie większa niż procent całkowitych udziałów firmy w porównaniu z dotacją, którą otrzymasz od bardziej dojrzałej firmy o ustalonej pozycji. Ale często, gdy firma przyznaje dużą liczbę akcji, dzieje się tak dlatego, że wiąże się z tym większe ryzyko. Insights. Ludzie często mają trudności z porównywaniem stypendiów z różnych ofert pracy. Nie skupiaj się wyłącznie na liczbie przyznanych akcji. Staraj się pamiętać o ich potencjalnej wartości dla Ciebie i prawdopodobieństwie, że Theyll osiągnie tę wartość. W przypadku startupu Twoje opcje mogą mieć cenę wykonania 5 lub 1, a nawet 5 centów za akcję, ale w pewnym momencie za rok lub dwa, te udziały mogą być warte 50, 20, 10 lub nawet nic. Prawdopodobnie mniej ryzykowne są opcje od dojrzałych firm, które zapewniają większą stabilność, ale także mniejsze szanse na prowadzenie quothome. W tych firmach spójrz na cenę wykonania opcji i sposób, w jaki twoje akcje będą się utrzymywać przez pewien okres czasu. I pamiętaj, że 10-procentowy wzrost wartości 50 akcji to 5, a 10-procentowy wzrost 20 akcji to 2. 3. Ile akcji w spółce jest zaległych, a ile zostało zatwierdzonych Liczba akcji pozostających do spłaty jest równa to ważna kwestia, jeśli Twoja firma jest startupem, ponieważ ważne jest, aby ocenić swoje akcje opcji jako potencjalny udział własnościowy firmy. Dla większości ludzi ten odsetek będzie bardzo mały - często mniej niż pół procenta. Ważne jest również, aby znać liczbę akcji zatwierdzonych, ale nie wydanych. Insights. Chociaż liczba ta jest najbardziej odpowiednia dla startupów, jest ważna dla wszystkich, ponieważ zatwierdzone, ale nieuzyskane udziały rozmywają każdą własność. Jeśli liczba jest duża, może to być problem. Rozcieńczenie oznacza, że ​​każda akcja staje się mniej warta, ponieważ jest więcej udziałów, które muszą stanowić taką samą całkowitą wartość. 4. Jaka jest twoja cena wykonania Cena wykonania opcji - zwana również ceną wykonania lub ceną zakupu - jest często ceną udziału akcji w dniu przyznania opcji. To nie musi być cena akcji, ale często tak jest. Jest to cena, którą ostatecznie zapłacisz, aby skorzystać z opcji i kupić zapasy. Jeśli opcja jest przyznana powyżej lub poniżej ceny akcji w dniu przyznania, nazywa się to odpowiednio opcją premiową lub dyskontowaną. Zdyskontowane opcje nie mogą być premiowymi opcjami na akcje. Insights. Firmy, które nie są przedmiotem publicznego obrotu (znajdujące się w obrocie na giełdzie lub bez recepty) mogą nadal mieć opcje na akcje, które mają wartość akcji. Sprawiedliwa wartość rynkowa udziału akcji w jednej z tych spółek jest zwykle określana przez formułę, przez zarząd lub niezależną wycenę przedsiębiorstwa. Jeśli pracujesz w jednej z tych firm, powinieneś zapytać, jak ustalana jest cena akcji i jak często. Pomoże Ci to zrozumieć, jakie są twoje możliwości. Podczas negocjacji nie bądź zaskoczony, jeśli przedstawiciel firmy powie Ci, że nie może przyznać Ci opcji poniżej aktualnej ceny akcji. Chociaż jest to zgodne z prawem i wiele planów na to pozwala, wiele firm stosuje politykę nie przyznawania opcji poniżej wartości rynkowej i nie chce ustanawiać precedensu. Liczba otrzymywanych akcji i przekazanie uprawnień jest zazwyczaj łatwiejsza do wynegocjowania niż cena wykonania. 5. Jak płynne są twoje opcje lub jak płynne będą one Tutaj, płynność odnosi się do tego, jak łatwo jest wykonywać swoje opcje na akcje i sprzedawać akcje. Podstawową kwestią jest to, czy akcje twojej firmy są przedmiotem publicznego obrotu. Jeśli tak, to tysiące inwestorów chce kupić lub sprzedać te akcje w danym dniu, więc rynek tych akcji jest płynny. Niektóre inne firmy, w tym spółki osobowe, spółki ściśle z nimi związane i firmy prywatne, zwykle mają ograniczenia, do których można sprzedać swój towar. Często jest to tylko jeden z obecnych udziałowców i może mieć formułę lub stałą cenę. Insights. Stado, które jest niepłynne, może nadal być dość cenne. Wiele spółek o niskiej wycenie i niepłynnych akcjach w ciągu ostatnich kilku lat zostało nabytych lub straciło charakter publiczny, znacznie zwiększając wartość i płynność dla posiadaczy opcji. Tego typu zdarzenia związane z płynnością nie są gwarantowane, ale zawsze są możliwe. 6. Jaki jest harmonogram nabywania uprawnień do akcji Akcje Vesting to prawo, które można zarobić na opcje, które zostały przyznane. Nabywanie uprawnień zwykle odbywa się z upływem czasu, ale może również zostać uzyskane na podstawie pewnych miar wydajności. Koncepcja jest zasadniczo taka sama, jak w przypadku programu emerytalnego. Otrzymujesz zasiłek - w tym przypadku opcje na akcje. Przez pewien okres czasu otrzymujesz prawo do ich zatrzymania. Jeśli opuścisz firmę przed upływem tego czasu, utracisz nieodnalezione opcje. Obecny trend dotyczy opcji, w których można dokonywać przyrostów miesięcznych, kwartalnych lub rocznych w ciągu trzech do pięciu lat. Na przykład Twoje opcje mogą wynosić 20 procent rocznie w ciągu pięciu lat, lub mogą one wynosić 2,78 procent miesięcznie przez 3 lata (36 miesięcy). Insights. Vesting wydaje się dążyć do krótszych harmonogramów z mniejszymi przyrostami (na przykład co miesiąc przez 3 lata zamiast co roku przez 5 lat). Firmy starają się utrzymać spójne warunki opcji dla osób na podobnych poziomach, ale warunki nabywania uprawnień do opcji na akcje są czasami negocjowalne, w szczególności specjalne dotacje dla nowych pracowników i nagrody specjalne. Po nabyciu opcji, niezależnie od tego, kiedy i dlaczego opuścisz firmę, jesteś jej właścicielem. Im szybciej Twoje opcje się uzupełniają, tym większa jest Twoja elastyczność. 7. Czy otrzymasz przyspieszony nabytek, jeśli twoja firma zostanie przejęta lub połączona z inną firmą? Czasami, po pewnych zmianach w kontroli nad firmą, harmonogramy nabywania uprawnień do akcji mogą przyspieszyć częściowo lub całkowicie jako wynagrodzenie dla pracowników za zwiększenie wartości firmy, lub jako ochrona przed przyszłymi niewiadomymi. Zazwyczaj zdarzenia te nie powodują pełnego nabycia uprawnień, ponieważ opcje nienastawione są jednym ze sposobów, w jaki nowa firma ma na utrzymanie potrzebnych pracowników. W końcu często pracownicy są ważnym powodem fuzji lub przejęcia. Niektóre firmy zwiększają również liczbę osób nabywających w IPO, ale zwykle jest to częściowy wzrost, a nie pełne natychmiastowe przekazanie uprawnień. Insights. Ważne jest, aby wiedzieć, czy otrzymujesz przyspieszone wypożyczanie, abyś w pełni rozumiał wartość swoich opcji. Ale jeśli nie jesteś wyższym rangą dyrektorem lub osobą o bardzo ważnych i trudnych do zastąpienia umiejętnościach, trudno jest wynegocjować jakiekolwiek przyspieszenie powyżej ustalonych warunków. 8. Jak długo należy przechowywać akcje po pierwszej ofercie publicznej, fuzji lub przejęciu Jeśli twoja firma połączy się lub zostanie nabyta lub stanie się publiczną, możesz nie być w stanie od razu sprzedać swoich udziałów. Czas, w którym musisz posiadać swoje akcje po IPO lub fuzji, zależy od SEC (Komisji Papierów Wartościowych i Giełd) i ograniczeń poszczególnych spółek. Zapoznaj się z umową opcji, planuj dokumenty i wszelkie pre-IPO lub komunikaty premerger dla opisów dowolnego okresu przechowywania lub okresu blokady. Insights. Chociaż nie można zmienić okresu blokady, można go użyć do zaplanowania sposobu wykorzystania wpływów ze sprzedaży akcji. Zwróć uwagę, że cena akcji spółek czasami maleje w dniu lub po dniu, w którym kończy się okres blokady, ponieważ pracownicy sprzedają swoje akcje w dużych ilościach. Jeśli chcesz sprzedać po okresie blokady, a cena spadnie, możesz skorzystać z czekania nieco dłużej, aż ustabilizuje się, pod warunkiem, że akcje są dobre pod innymi względami. 9. Czy korzystając z opcji, musisz zapłacić gotówką, czy też firma może podnieść cenę wykonania? W zależności od firmy, dla której pracujesz i warunków programu opcji na akcje, możesz mieć możliwość skorzystania z opcji na jeden z trzech sposobów: płacąc cenę wykonania z własnego rachunku czekowego, pożyczając pieniądze w ramach pożyczki pomostowej od firmy lub dokonując transakcji bezgotówkowej, która pozwala na otrzymanie liczby akcji netto, którą miałbyś, gdybyś pożyczył pieniądze, aby skorzystać z opcji i sprzedał tylko tyle akcji, aby spłacić pożyczone pieniądze. Jeśli chodzi o drugą i trzecią alternatywę, należy wiedzieć, czy wszelkie należne podatki można zapłacić z pożyczki lub bezgotówkowo. Insights. Jeśli musisz ponieść koszty ćwiczenia, możesz potrzebować znacznej ilości gotówki. Aby zachować korzystne podejście księgowe do wszelkich opcji na akcje, które oferujesz, nie będziesz w stanie sprzedać akcji przez cały rok. Zanim skorzystasz z opcji, powinieneś rozważyć skontaktowanie się z doradcą finansowym w celu ustalenia najlepszego podejścia do danej sytuacji finansowej. 10. Jakie rodzaje oświadczeń i formularzy otrzymujesz lub musisz wypełnić Niektóre firmy dostarczają regularne oświadczenia lub nawet codzienną aktualizację w intranecie firmy podsumowującą twoje zasoby, co jest nabyte, a co nie, wartość każdego z nich na podstawie bieżąca cena akcji, a może nawet wskazanie zysku po opodatkowaniu. Inne firmy zawierają tylko wstępną umowę opcji bez aktualizacji, dopóki nie dojdzie do wygaśnięcia okresu obowiązywania opcji lub gdy opuszczasz firmę. Insights. Niezależnie od tego, czy firma dostarcza aktualizacje dla Ciebie, czy nie, upewnij się, że otrzymałeś na piśmie datowane oświadczenie firmy, które zawiera informacje o liczbie przyznanych opcji, cenie wykonania, harmonogramie uprawnień, dacie wygaśnięcia, alternatywnych ćwiczeniach, warunki zmiany kontroli oraz warunki dostosowania w oparciu o reorganizację. Ten ostatni numer jest ważny, ponieważ jeśli akcje firmy dzielą lub łączą się z innymi zasobami firmy, opcje na akcje powinny być odpowiednio dostosowane, aby zapewnić utrzymanie pozycji finansowej. Pamiętaj, aby zachować wszystkie umowy opcji. Są to prawne umowy, a jeśli kiedykolwiek pojawi się problem dotyczący tego, co obiecałeś, to oświadczenie pomoże chronić twoje prawa. - Johanna Schlegel, redaktorka naczelna pensji